Yurtdışı:
Spor sektöründeki yükseliş devam etti, lüks ürünler planlandığı gibi toparlandı. Son dönemde birçok yurtdışı giyim markası son çeyrek ve tüm yıl için beklentilerini açıkladı. Çin'deki bilgi piyasası ortamında yurtdışı enflasyonun yurtdışına yansımasıyla birlikte, profesyonel spor markaları ve lüks markaların hala üstün performans gösterdiğini görüyoruz. Bu durum, enflasyonun orta ve yüksek gelirli insanların satın alma gücü üzerindeki etkisinin sınırlı olduğunu, koşu ayakkabıları, yoga serisi gibi profesyonel fonksiyonel ürünlerin performansının daha da öne çıktığını ve spor giyimde fonksiyonel yönelim trendinin doğrulandığını gösteriyor. Bu da koşu ayakkabıları, basketbol ayakkabıları ve diğer profesyonel alanlardaki yerli markalar Li Ning ve XTEP'in performansının daha da artmasına yardımcı oluyor. Öte yandan, bazı markalar tedarik zincirindeki aksaklıklar nedeniyle kar marjı açısından baskı altında kaldı. Bu tedarik zinciri sıkıntısı, markaların siparişlerini üstün teslimat gücüne ve istikrarlı tedarik zincirine sahip üretim liderlerine yoğunlaştırıyor. Marka bazında,
1) LululemonQ2, enflasyon ve pandemiye rağmen yıllık bazda %29'luk (Çin pazarında %30) bir büyüme kaydetmeye devam ediyor ve indirim oranları da son zamanlarda hafif bir artış gösteriyor;
2) Asics satışları yılın ilk yarısında %7,4 oranında artış gösterdi; bu artışın %13,5'ini fonksiyonel koşu ayakkabıları oluşturdu ve genel büyümeyi etkin bir şekilde destekledi.
Tmall veri takibi:
Ağustos ayında her bir segmentin performansı farklılık gösterdi ve açık hava satışlarındaki büyüme parlaktı.
1) Spor markası: Anta Grubu bünyesindeki Disant'ın satış hacmi %37 artarken, ortalama fiyat 1016 yuan'a (%20 artış) ulaştı ve bu da marka potansiyel enerjisinde önemli bir yükseliş trendine işaret ediyor; İkincisi, XTEP'in ana marka satışları/pazarlıkları sırasıyla %21,5/%19 artış gösterdi ve hacim artışı ana itici güç oldu; Li Ning'in satışları ise %7,5'lik iyi bir ortalama fiyat artışının etkisiyle hafif bir yükseliş gösterdi.
2) Markalı giyim: Biyinlefen %17,5'lik büyüme oranıyla liderliğini korurken, Taiping Bird'e ait çocuk giyiminde hafif bir artış görüldü; diğer markaların tamamı ise çeşitli derecelerde düşüş yaşadı.
3) Dış Mekan/Seyahat: Yaz seyahat sezonunda Samsonite'ın satışları/ortalama fiyatı sırasıyla %20,6/%14,2 artarken, dış mekan markası Mu Gaodi'nin satışları/satış rakamları sırasıyla %126,5/%80,6 artarak önceki hızlı büyümesini sürdürdü.
Yatırım tavsiyesi
Giyim sektöründe, önde gelen marka potansiyeline sahip olan ve salgın sonrası toparlanmada liderliği üstlenmesi beklenen Li Ning'e dikkat edilmesi önerilir; mevcut değerlemesi tarihi düşük seviyelerdedir. Tekstil üretim tarafında ise, önemli müşteri avantajlarına ve net bir kapasite genişletme planına sahip olan Huali Grubu'na ve önemli ölçüde sorunsuz müşteri optimizasyonu gerçekleştiren ve beklentilerin üzerinde performans gösteren Jiansheng Grubu'na dikkat edilmesi önerilir. Ayrıca, salgın sonrası tüketim ve seyahatlerin toparlanması bağlamında, performansı çeyrekten çeyreğe iyileşen ve yurt dışı seyahatlerin toparlanmasından önemli ölçüde faydalanan Çin'in gümrüksüz satış lideri Samsonite'a dikkat edilmesi tavsiye edilir.
Veri ve duyuru takibi
Piyasa değerlendirmesi: Geçen hafta (5 Eylül 2022 - 9 Eylül 2022) Şanghay Bileşik Endeksi, Shenzhen Bileşen Endeksi ve CSI 300 sırasıyla %2,37, %1,50 ve %1,74 oranında yükseldi. Tekstil ve giyim sektörü %0,71 oranında artış gösterirken, tekstil sektörü %0,55 oranında düşüş, giyim sektörü ise %1,57 oranında artış kaydetti.
Ham madde fiyatı: 328 kalite pamuk spot fiyatı 15769 yuan/ton (%-0,18, haftalık artış veya azalış); Pamuk CotlookA 122,4 sent/lb (%0,66); İç ve dış pamuk arasındaki fiyat farkı -4946 yuan/ton (%-4,10).
Sektör haberleri:
1) Tod's Grubu, 2022 mali yılının ilk yarısında yıllık bazda %17,4'lük satış artışıyla beklentileri aşarak kâr elde etti;
2) Ferragamo'nun yılın ilk yarısındaki satışları yıllık bazda %20,3 artarak beklentileri aştı, ancak Çin'deki satışlar yavaşladı;
3) Li Ning, Hong Kong'da yıllık yaklaşık 24 milyon HK$ kira bedeliyle amiral gemisi mağazası açacak; 4) Lululemon, 2022 mali yılı 2. çeyrek raporunu açıkladı: Çin satışları %30 arttı.
Yayın tarihi: 23 Eylül 2022