Yurt dışı:
Spor patlaması devam etti, lüks ürünler planlandığı gibi toparlandı. Son zamanlarda birçok yabancı giyim markası, Çin'deki bilgi piyasasının arka planında en son çeyrek ve tüm yıl için görünüm verilerini yayınladı. Çin'deki bilgi piyasasının arka planında, yurtdışı enflasyon süperpozisyonu, profesyonel spor markalarının ve lüks markaların hala olağanüstü performans gösterdiğini, enflasyonun orta ve yüksek gelirli kişilerin satın alma gücü üzerindeki etkisini yansıttığını, koşu ayakkabıları, yoga serisi gibi profesyonel işlevlerin performansının daha olağanüstü olduğunu, spor giyim işlevine yönelik eğilimin doğrulandığını görüyoruz. Yerli markaların koşu ayakkabıları, basketbol ayakkabıları ve diğer profesyonel alanlarda gelişmesine yardımcı olmak için Li Ning, XTEP performansını daha fazla nakit akışına yönlendirdi. Öte yandan, bazı markalar tedarik zincirindeki yavaşlama nedeniyle kâr baskısı altında kaldı. Bu tedarik zinciri sıkıntısı, marka siparişlerinin olağanüstü teslimat gücüne ve istikrarlı tedarik zincirine sahip üretim liderlerine yoğunlaşmasına elverişlidir. Markaya göre,
1) lululemonQ2 enflasyon ve pandemi altında yıllık bazda %29 büyümeye (Çin pazarında %30) ulaşıyor ve indirim son zamanlarda hala hafif bir artış gösteriyor;
2) Asics satışları yılın ilk yarısında %7,4 artarken, fonksiyonel koşu ayakkabıları %13,5 artışla genel büyümeyi etkili bir şekilde yönlendirdi.
Tmall veri takibi:
Ağustos ayında her segmentin performansı farklılaştı, dış mekan büyümesi parlaktı.
1) Spor markası: Anta Group bünyesindeki Disant'ın satış hacmi %37 arttı ve ortalama fiyat 1016 yuan'a (+%20) ulaştı; bu da marka potansiyel enerjisinde önemli bir yükseliş trendi olduğunu gösteriyor; İkinci olarak, XTEP'in ana marka satışları/satışları sırasıyla %21,5/%19 arttı ve hacim büyümesi ana itici güce katkıda bulundu; Li Ning'in satışları, %7,5'lik iyi bir ortalama fiyat artışının ardından hafifçe yükseldi.
2) Marka giyim: Biyinlefen %17,5'lik büyüme oranıyla liderliğini korurken, Taiping Bird'ün sahip olduğu çocuk giyiminde hafif bir artış yaşandı, diğer markaların hepsinde ise farklı oranlarda düşüşler yaşandı.
3) Açık hava/seyahat: Yaz seyahat sezonunda Samsonite'in satışları/ortalama fiyatı sırasıyla %20,6/%14,2 artarken, açık hava markası Mu Gaodi'nin satışları/satışları sırasıyla %126,5/%80,6 artarak önceki hızlı büyümeyi sürdürdü.
Yatırım tavsiyesi
Markanın giyim tarafında, lider marka potansiyeline sahip olan ve salgın sonrası toparlanmada öncü rol oynaması beklenen Li Ning'e dikkat edilmesi önerilirken, mevcut değerleme tarihi düşük seviyelerde seyrediyor. Tekstil üretimi tarafında ise, önemli müşteri avantajlarına ve net bir takip kapasitesi genişletme planına sahip olan Huali Group ve önemli ölçüde sorunsuz müşteri optimizasyonu sağlayan ve beklenen performansı aşan Jiansheng Group'a dikkat edilmesi önerilir. Ayrıca, pandemi sonrası tüketim ve seyahatteki toparlanma bağlamında, performansı çeyrekten çeyreğe iyileşen ve yurtdışı seyahatlerdeki toparlanmadan önemli ölçüde faydalanan Çin'in gümrüksüz satış lideri Samsonite'a dikkat edilmesi önerilir.
Veri ve duyuru takibi
Piyasa değerlendirmesi: Geçtiğimiz hafta (5 Eylül 2022 - 9 Eylül 2022), Şanghay Bileşik Endeksi, Shenzhen Bileşen Endeksi ve CSI 300 sırasıyla %2,37, %1,50 ve %1,74 arttı. Tekstil ve hazır giyim sektörü %0,71 artarken, tekstil sektörü %0,55, hazır giyim sektörü ise %1,57 değer kazandı.
Hammadde fiyatı: 328 kalite pamuk spot 15769 yuan/ton (-0,18%, haftalık artış veya düşüş); Pamuk CotlookA122,4 sent/lb (%0,66); İç ve dış pamuk arasındaki fiyat farkı -4946 yuan/ton (-4,10%).
Sektör haberleri:
1) Tod's Group, 2022 mali yılının ilk yarısında satışlarını yıllık bazda %17,4 artırarak beklentileri aşarak kâra geçti;
2) Ferragamo'nun ilk yarı satışları yıllık bazda %20,3 artarak beklentileri aştı, ancak Çin'de satışlar yavaşladı;
3) Li Ning, Hong Kong'da yıllık kirası yaklaşık 24 milyon HK$ olan bir amiral mağazası açacak; 4) Lululemon, 2022 mali yılı 2. çeyrek raporunu açıkladı: Çin satışları %30 arttı.
Gönderim zamanı: 23 Eylül 2022